home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Complete Home & Office Legal Guide / Complete Home and Office Legal Guide (Chestnut) (1993).ISO / stat / fed / 941-953.asc < prev    next >
Text File  |  1993-08-27  |  19KB  |  359 lines
  1. 941 to 943. Repealed.
  2.  
  3. 951.    Amounts included in gross income of United States 
  4. shareholders
  5.     (a)    Amounts included. --
  6.     (i)     his pro rata share (determined under paragraph (2)) of 
  7. the corporation's subpart F income for such year,
  8.     (ii)    his pro rata share (determined under section 955(a)(3) 
  9. as in effect before the enactment of the Tax Reduction Act of 
  10. 1975) of the corporation's previously excluded subpart F income 
  11. withdraws from investment in less developed countries for such 
  12. year, and
  13.     (iii) his pro rata share (determined under section 
  14. 955(a)(3)) of the corporation's previously excluded subpart F 
  15. income withdrawn from foreign base company shipping operations 
  16. for such year; and
  17.     (B)    his pro rata share (determined under section 956(a)(2) 
  18. of the corporation's increase in earnings invested in United 
  19. States property for such year (but only to the extent not 
  20. excluded from gross income under section 959(a)(2)).
  21.     (2)    Pro rata share of subpart F income. -- The pro rate 
  22. share referred to in paragraph (1)(A)(i) in the case of any 
  23. United States shareholder is the amount --
  24.     (A)    which would have been distributed with respect to the 
  25. stock which such shareholder owns (within the meaning of section 
  26. 958(a)) in such corporation if on the last day, in its taxable 
  27. year, on which the corporation is a controlled foreign 
  28. corporation it had distributed pro rata to its shareholders an 
  29. amount (i) which bears the same ratio to its subpart F income for 
  30. the taxable year, as (ii) the part of such year during which the 
  31. corporation is a controlled foreign corporation bears to the 
  32. entire year, reduced by
  33.     (B)    the amount of distributions received by any other 
  34. person during such as a dividend with respect to such stock, but 
  35. only to the extent of the dividend which would have been received 
  36. if the distribution by the corporation had been the amount (i) 
  37. which bears the same ratio to the subpart F income of such 
  38. corporation for the taxable year, as (ii) the part of such year 
  39. during which such shareholder did not own (within the meaning of 
  40. section 958(a)) such stock bears to the entire year.
  41.     (3)    Limitation on pro rata share of previously excluded 
  42. subpart F income withdrawn from investment. -- For purposes of 
  43. paragraph (1)(A)(iii), the pro rata share of any United States 
  44. shareholder  of the previously excluded subpart F income of a 
  45. controlled foreign corporation withdrawn from investment in 
  46. foreign base company shipping operations shall not exceed an 
  47. amount --
  48.     (A)    which bears the same ratio to his pro rata share of 
  49. such income withdrawn (as determined under section 955(a)(3)) for 
  50. the taxable year, as 
  51.     (B)    the part of such year during which the corporation is a 
  52. controlled foreign corporation bears to the entire year.
  53.     (4)    Limitation on pro rata share of investment in United 
  54. States property. -- For purposes of paragraph (1)(B), the pro 
  55.                            
  56. rata share of any United States shareholder in the increase of 
  57. the earnings of a controlled foreign corporation invested in 
  58. United States property shall not exceed an amount (A) which bears 
  59. the same ratio to his pro rata share of such increase (as 
  60. determined under section 956(a)(2)) for the taxable year, as (B) 
  61. the part of such year during which the corporation is a 
  62. controlled foreign corporation bears to the entire year.
  63.     (b)    United States shareholder defined. --  For purposes of 
  64. this subpart, the term "United States shareholder" means, with 
  65. respect to any foreign corporation, a United States Person (as 
  66. defined in section 957(c)) who owns (within the meaning of 
  67. section 958(a)), or is considered as owning by applying the rules 
  68. of ownership of section 958(b), 10 percent of more of the total 
  69. combined voting power of all classes of stock entitled to vote of 
  70. such foreign corporation.
  71.     (c)    Coordination with election of a foreign investment 
  72. company to distribute income. --  A United States shareholder 
  73. who, for his taxable year, is a qualified shareholder (within the 
  74. meaning of section 1247(c)) of a foreign investment company with 
  75. respect to which an election under section 1247 is in effect 
  76. shall not be required to include in gross income, for such 
  77. taxable year, any amount under subsection (a) with respect to 
  78. such company.
  79.     (d)    Coordination with foreign personal holding company 
  80. provisions. -- If, but for this subsection, an amount would be 
  81. included in the gross income of a United States shareholder for 
  82. any taxable year both under subsection (a)(1)(A)(i) and under 
  83. section 551(b) (relating to foreign personal holding company 
  84. income included in gross income of Untied States shareholder), 
  85. such amount shall be included in the gross income of such 
  86. shareholder only under subsection (a)(1)(A).
  87.     (e)    Foreign trade income not taken into account. --
  88.     (1)    In general. -- The foreign trade income of a FSC and 
  89. any deductions which are apportioned or allocated to such income 
  90. shall not be taken into account under this subpart.
  91.     (2)    Foreign trade income. --  For purposes of this 
  92. subsection, the term "foreign trade income" has the meaning given 
  93. such term by section 923(b), but does not include section 
  94. 923(a)(2) nonexempt income (within the meaning of section 
  95. 927(d)(6)).
  96.     (f)    Coordination with passive foreign investment company 
  97. provisions. -- If, but for this subsection, an amount would be 
  98. included in the gross income of a United States shareholder for 
  99. any taxable year both under subsection (a)(1)(A)(i) and under 
  100. section 1293 (relating to current taxation of income from certain 
  101. passive foreign investment companies), such amount shall be 
  102. included in the gross income of such shareholder only under 
  103. subsection (a)(1)(A).
  104.  
  105. 952.    Subpart F income defined
  106.     (a)    In general.  -- For purposes of this subpart, the term 
  107. "subpart F income" means, in the case of any controlled foreign 
  108. corporation, the sum of --
  109.     (1)    insurance income (as defined under section 953),
  110.     (2)    the foreign base company income (as determined under 
  111. section 954), 
  112.     (3)    an amount equal to the product of --
  113.     (A)    the income of such corporation other than income which 
  114. --
  115.     (i)    is attributable to earnings and profits of the foreign 
  116. corporation included in the gross income of a United States 
  117. person under section 951 (other than by reason of this 
  118. paragraph), or
  119.     (ii)    is described in subsection (b),
  120. multiplied by
  121.     (B)    the international boycott factor (as determined under 
  122. section 999), 
  123.     (4)    the sum of the amounts of any illegal bribes, 
  124. kickbacks, or other payments (within the meaning of section 
  125. 162(c)) paid by or on behalf of the corporation during the 
  126. taxable year of the corporation directly or indirectly in an 
  127. official, employee, or agent in fact of a government, and
  128.     (5)    the income of such corporation derived from any foreign 
  129. country during any period during which section 901(j) applies to 
  130. such foreign country.
  131. The payments referred to in paragraph (4) are payments which 
  132. would be unlawful under the Foreign Corrupt Practices Act of 1977 
  133. of the payor were a United States person.  For purposes of 
  134. paragraph (5), the income described therein shall be reduced, 
  135. under regulations prescribed by the Secretary, so as to take into 
  136. account deductions (including taxes) properly allocable to such 
  137. income.
  138.     (b)    Exclusion of United States income. -- In the case of a 
  139. controlled foreign corporation, subpart F income does not include 
  140. any item of income from sources within the United  States which 
  141. is effectively connected with the conduct by such corporation of 
  142. a trade or business within the United States unless such item is 
  143. exempt from taxation (or is subject to a reduced rate of tax) 
  144. pursuant to a treaty obligation of the United states.  For 
  145. purposes of the preceding sentence, income described in paragraph 
  146. (2) or (3) of section 921(d) shall be treated as derived form 
  147. sources within the United states.
  148.     (c)    Limitation. --
  149.     (1)    In general. --
  150.     (A)    Subpart F income limited to current earnings and 
  151. profits. -- For purposes of subsection (a), the subpart F income 
  152. of